मूल्य निवेश दर्शन का पालन करने वाले निवेशक अक्सर स्टॉक का मूल्यांकन करने के लिए विभिन्न मॉडलों और तरीकों का उपयोग करते हैं। ऐसा एक मॉडल जो व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है वह डिविडेंड डिस्काउंट मॉडल (डीडीएम) है। यह मॉडल भविष्य के लाभांश भुगतान के आधार पर स्टॉक के आंतरिक मूल्य का अनुमान लगाने पर ध्यान केंद्रित करने के कारण मूल्य निवेशकों के बीच विशेष रूप से लोकप्रिय है। इस लेख में, हम डीडीएम, मूल्य निवेश के साथ इसकी अनुकूलता और निवेश की दुनिया में इसकी प्रासंगिकता का पता लगाएंगे।
लाभांश छूट मॉडल (डीडीएम) को समझना
डिविडेंड डिस्काउंट मॉडल (डीडीएम) एक मूल्यांकन दृष्टिकोण है जो किसी स्टॉक के भविष्य के लाभांश भुगतान के वर्तमान मूल्य पर विचार करके उसका उचित मूल्य निर्धारित करना चाहता है। डीडीएम का अंतर्निहित सिद्धांत यह है कि किसी स्टॉक का मूल्य उसके शेयरधारकों के लिए लाभांश के रूप में उत्पन्न नकदी प्रवाह से प्राप्त होता है।
डीडीएम का मूल सूत्र है:
स्टॉक मूल्य = डी / (आर - जी)
कहाँ:
- डी = अपेक्षित लाभांश भुगतान
- आर = वापसी की आवश्यक दर
- जी = लाभांश की वृद्धि दर
मॉडल मानता है कि स्टॉक का मूल्य भविष्य के सभी लाभांशों का योग है, जिन्हें रिटर्न की आवश्यक दर का उपयोग करके उनके वर्तमान मूल्य पर वापस छूट दी जाती है। रिटर्न की यह आवश्यक दर अक्सर स्टॉक के जोखिम और प्रचलित ब्याज दरों पर आधारित होती है।
मूल्य निवेश के साथ अनुकूलता
बेंजामिन ग्राहम और वॉरेन बफेट जैसे प्रसिद्ध निवेशकों द्वारा लोकप्रिय मूल्य निवेश, उन शेयरों को खरीदने के महत्व पर जोर देता है जो अपने आंतरिक मूल्य पर महत्वपूर्ण छूट पर कारोबार कर रहे हैं। डीडीएम मूल्य निवेश के सिद्धांतों के साथ अच्छी तरह से मेल खाता है क्योंकि यह किसी स्टॉक के आंतरिक मूल्य का अनुमान लगाने के लिए एक व्यवस्थित दृष्टिकोण प्रदान करता है।
मूल्य निवेशक अक्सर स्थिर और बढ़ते लाभांश के इतिहास सहित मजबूत बुनियादी सिद्धांतों वाली कंपनियों की तलाश करते हैं। डीडीएम का उपयोग करके, निवेशक भविष्य में अपेक्षित लाभांश के आधार पर यह आकलन कर सकते हैं कि किसी स्टॉक का मूल्य कम है या अधिक है। इससे निवेशकों को दीर्घकालिक निवेश के संभावित अवसरों की पहचान करने में मदद मिलती है।
आंतरिक मूल्य का अनुमान लगाना
डीडीएम निवेशकों को स्टॉक के आंतरिक मूल्य का अनुमान लगाने के लिए एक विधि प्रदान करता है, जो कि अनुमानित है